Résumé
Chaque année qui passe, le fioul semble jouer un rôle encore plus important dans l’économie mondiale. Au début, trouver du fioul domestique pendant un exercice était considéré comme une nuisance, car les trésors prévus étaient normalement de l’eau ou du sel. Ce n’est qu’en 1847 que le premier puits de fioul commercial a été foré en Azerbaïdjan.
Alors qu’une grande partie de la demande initiale de pétrole concernait le kérosène et les lampes à huile, ce n’est qu’en 1901 que le premier puits commercial capable de production de masse a été foré sur un site appelé Spindletop dans le sud-est du Texas. Ce site a produit plus de 100 000 barils de pétrole en une journée, plus que tous les autres puits producteurs de pétrole combinés aux États-Unis. Beaucoup diraient que l’ère pétrolière moderne est née ce jour-là en 1901, car le pétrole allait bientôt remplacer le charbon comme principale source de combustible dans le monde.
L’utilisation du pétrole dans les carburants continue d’être le principal facteur qui en fait un produit à forte demande dans le monde, mais comment les prix sont-ils déterminés ?
L’offre et la demande
Comme la plupart des matières premières, le moteur fondamental du prix du pétrole est l’offre et la demande sur le marché.Les marchés pétroliers sont composés de spéculateurs qui parient sur les mouvements de prix et de couvertures qui limitent les risques dans la production ou la consommation de pétrole.
L’approvisionnement en pétrole est quelque peu contrôlé par un cartel de pays producteurs de pétrole appelé l’OPEP.La demande de pétrole est tirée par tout pour l’essence pour les voitures et les voyages en avion vers la production d’électricité.
Le concept d’offre et de demande est assez simple. À mesure que la demande augmente (ou que l’offre diminue), le prix du fioul 17 devrait augmenter. À mesure que la demande diminue (ou que l’offre augmente), le prix devrait baisser. Cela semble simple ?
Pas assez. Le prix du pétrole tel que nous le connaissons est en fait fixé sur le marché à terme du pétrole. Un contrat à terme sur le pétrole est un accord contraignant qui donne le droit d’acheter du pétrole au baril à un prix prédéfini à une date prédéfinie dans le futur. En vertu d’un contrat à terme, l’acheteur et le vendeur sont obligés de remplir leur côté de la transaction à la date spécifiée.
Quand l’économie des prix du pétrole ne s’additionne pas
La théorie de base de l’offre et de la demande stipule que plus un produit est produit, plus il doit être vendu à moindre coût, toutes choses étant égales par ailleurs. C’est une danse symbiotique. La raison pour laquelle davantage a été produit en premier lieu est qu’il est devenu plus efficace économiquement (ou non moins économiquement) de le faire. Si quelqu’un inventait une technique de stimulation de puits qui pourrait doubler la production d’un champ pétrolier pour seulement un petit coût supplémentaire, alors la demande restant statique, les prix devraient baisser.
En fait, l’offre a augmenté. La production de pétrole en Amérique du Nord est à son apogée, les champs du Dakota du Nord et de l’Alberta étant toujours aussi fructueux. Comme le moteur à combustion interne prédomine toujours sur nos routes et que la demande n’a pas suivi l’offre, le gaz ne devrait-il pas être vendu pour des nickels le gallon ?
C’est là que la théorie se heurte à la pratique. La production est élevée, mais la distribution et le raffinement ne la suivent pas. Les États-Unis construisent en moyenne une raffinerie par décennie, la construction ayant ralenti à un filet depuis les années 1970. Il y a en fait une perte nette : les États-Unis ont deux raffineries de moins qu’en 2009. Pourtant, les 135 raffineries restantes du pays ont plus de capacité que n’importe quel autre pays, et ce, de façon importante. La raison pour laquelle ils ne sont pas inondés de pétrole bon marché est que ces raffineries fonctionnent à 90% de leur capacité. Demandez à un raffineur et il vous dira qu’une capacité excédentaire est là pour répondre à la demande future.
Les forces du marché affectent les prix du pétrole
Il y a ensuite le problème des cartels. L’OPEP, probablement le plus grand influenceur des prix du pétrole, est composé de 13 pays (Algérie, Angola, Congo, Guinée équatoriale, Gabon, Iran, Irak, Koweït, Libye, Nigéria, Arabie saoudite, Émirats arabes unis et Venezuela); collectivement, l’OPEP contrôle 40% de l’approvisionnement mondial en pétrole.
Bien que la charte de l’organisation ne l’énonce pas explicitement, l’OPEP a été fondée dans les années 1960 pour, en gros, fixer les prix du pétrole et du gaz. En restreignant la production, l’OPEP pourrait forcer les prix à augmenter, et ainsi profiter théoriquement de bénéfices plus importants que si ses pays membres avaient chacun vendu sur le marché mondial au taux en vigueur. Tout au long des années 1970 et une grande partie des années 1980, il a suivi cette stratégie saine, quoique quelque peu contraire à l’éthique13. 14
Alors que le consortium s’est engagé à maintenir le prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril dans un avenir prévisible, à la mi-2014, il a refusé de réduire la production de pétrole, alors même que les prix commençaient à chuter. En conséquence, le coût du brut est passé d’un pic supérieur à 100 $ le baril à moins de 50 $ le baril. En mars 2020, les prix du pétrole se situaient légèrement en dessous de 24,18 $